مقدمه: Iron Condor بدون مدیریت، ناقص است
Iron Condor استراتژیای نیست که: - اجرا شود - رها شود - و منتظر سررسید بماند برخلاف ظاهر آرامش، Iron Condor یک سیستم حساس به تغییر Regime است. مدیریت (Management) بخش اصلی سودآوری آن است، نه یک گزینهی جانبی.
مفهوم Fail در Iron Condor
Fail به معنی ضرر قطعی نیست. Fail یعنی:
«بازار از فرض اولیه ما خارج شده است.» Iron Condor بر یک فرض ساخته میشود: - Range معتبر - نوسان کنترلشده هر تغییری در این فرضها = Trigger مدیریتی.
State Machine مفهومی Iron Condor
Iron Condor را میتوان به ۴ حالت (State) تقسیم کرد: 1. ✅ Stable (داخل Range) 2. ⚠️ Pressure (نزدیک Strike فروشی) 3. 🚨 Threat (عبور از Strike فروشی) 4. ❌ Broken (عبور از Wing) مدیریت یعنی:
تشخیص درست State و واکنش متناسب
State 1: Stable – هیچ کاری نکن
شرایط:
- قیمت بین دو Strike فروشی
- Theta در حال کار
- Volatility ثابت یا کاهشی
✅ بهترین تصمیم:
No Action 📌 Iron Condor در این حالت «چاپ پول آرام» است.
State 2: Pressure – هشدار اولیه
شرایط:
- قیمت به یکی از Strikeهای فروش نزدیک میشود
- Delta نامتقارن میشود
- Volatility کمی افزایش یافته ✅ گزینههای مدیریت:
- بستن زودهنگام (Early Exit) با سود جزئی
- کاهش ریسک با بستن سمت سالم
- آمادهسازی برای Adjustment 📌 این State حیاتیترین نقطه تصمیم است.
State 3: Threat – Adjustment اجباری
شرایط:
- قیمت از Strike فروشی عبور میکند
- زیان در حال شکلگیری است
- Theta دیگر جبران نمیکند ✅ استراتژیهای Adjustment رایج:
1️⃣ Roll کردن سمت در خطر
- بستن Spread فعلی
- بازکردن Spread جدید دورتر یا با سررسید جدید
2️⃣ Wing Expansion
- جابهجایی Wing خریدی برای افزایش فضای مانور
- کاهش Delta منفی
3️⃣ تبدیل به Condor نامتقارن
- پذیرش Range جدید
- بازتعریف سود و زیان 📌 Adjustment یعنی «بازنویسی فرض».
State 4: Broken – خروج یا تبدیل
شرایط:
- قیمت از Wing عبور کرده
- زیان قفل شده
- تغییر کرده ✅ تصمیمهای حرفهای:
- خروج کامل (Stop Systematic)
- تبدیل به Vertical
- Hedge جهتدار (در موارد خاص) 📌 اصرا در این State = خطای احساسی.
Early Exit: سود کمتر، آرامش بیشتر
یکی از حرفهایترین رفتارها:
خروج با ۵۰٪ تا ۷۰٪ سود پیشبینیشده چرا؟ - ریسک Tail حذف میشود - بازده سالانه افزایش مییابد - سیستم پایدار میماند Iron Condor = بازی تکرار، نه قمار.
Iron Condor در بورس ایران (نکات حیاتی)
- Breakoutها اغلب ناگهانیاند
- نقدشوندگی نامتقارن است
- Call Side معمولاً خطرناکتر است ✅ مدیریت فعال در ایران «الزام» است، نه انتخاب.
اشتباهات مرگبار در مدیریت
- صبر برای بازگشت بازار بعد از Threat
- نداشت