مقدمه: وقتی بازار نه بالا میرود، نه پایین
بخش بزرگی از عمر بازار—بهخصوص در بورس ایران—در حالتی میگذرد که: - نه روند صعودی دارد - نه توان ریزش - و قیمت بین حمایت و مقاومت نوسان میکند در این شرایط، استراتژیهای جهتدار (Bull / Bear) ناکارآمد میشوند. اینجاست که Iron Condor بهعنوان یک استراتژی Range‑Based و درآمدمحور مطرح میشود.
Iron Condor چیست؟
Iron Condor یک استراتژی Neutral با Credit خالص است که از ترکیب همزمان دو Vertical Spread ساخته میشود:
✅ Bull Put Spread (سمت پایین)
✅ Bear Call Spread (سمت بالا)
هدف:
«تا زمانی که قیمت داخل یک بازه مشخص باقی بماند، سود دریافت میکنم.»
ساختار Iron Condor (نمای معماری)
Iron Condor شامل ۴ موقعیت است:
سمت نزولی (Downside Protection)
- فروش Put (Strike بالاتر)
- خرید Put (Strike پایینتر)
سمت صعودی (Upside Protection)
- فروش Call (Strike پایینتر)
- خرید Call (Strike بالاتر)
✅ هر چهار قرارداد:
-
یک دارایی پایه
-
یک سررسید
-
Strikeهای متفاوت
Iron Condor = Range Engine
برخلاف Verticalها که روی «جهت» شرط میبندند، Iron Condor روی عدم حرکت شدید شرط میزند. 📌 شرط اصلی: - قیمت در سررسید بین دو Strike فروختهشده باقی بماند.
روند مناسب برای Iron Condor (Critical)
Iron Condor فقط در یک محیط خاص کار میکند.
✅ Market Regime مناسب:
- بازار رِنج
- نوسان کنترلشده
- نبود Catalyst خبری
- فاز استراحت بعد از یک حرکت قوی
❌ Market Regime نامناسب:
- شروع روند جدید
- Breakout / Breakdown
- نوسان انفجاری
- نزدیکی رویدادهای سیستماتیک
📌 Iron Condor دشمن «حرکت» است.
چرا Iron Condor در بورس ایران اهمیت ویژه دارد؟
ویژگیهای بورس ایران: - دورههای طولانی رنج - دامنه نوسان محدود - فرسایش زمانی قیمت
✅ Iron Condor دقیقاً برای این محیط طراحی شده:
-
Theta مثبت از هر دو طرف
-
دریافت پرمیوم از بازار بیتصمیم
-
ریسک محدود و مهندسیشده
منطق سود و زیان (Conceptual P/L)
- داخل Range → سود کامل
- خروج تدریجی از Range → کاهش خطی سود
- خارج از Wingها → زیان محدود و ثابت
Iron Condor یعنی:
«بازار فقط باید آرام بماند.»
Iron Condor همزمان vs غیرهمزمان (Preview)
پیادهسازی همزمان:
- هر چهار لگ در یک زمان
- مناسب بازار کاملاً رنج
- ریسک متقارن
پیادهسازی غیرهمزمان:
- ابتدا یک سمت (Bull Put یا Bear Call)
- سمت دیگر بعد از تأیید بازار
- Adaptive و Market‑Driven
📌 این تفاوت، موضوع مقالههای بعدی است.
مزایای کلیدی Iron Condor
- ✅ استراتژی Neutral واقعی
- ✅ Theta+ قوی
- ✅ تعریف دقیق ریسک
- ✅ سازگار با بازار ایران
- ✅ پایهی Iron Fly، Broken Wing، Dynamic Condor
اشتباهات رایج
- اجرای Iron Condor در بازار در حال Breakout
- انتخاب Range بیشازحد تنگ
- نادیدهگرفتن Volatility Context
جمعبندی بخش اول
Iron Condor یک استراتژی درآمدیِ رِنج‑محور است که از ترکیب Bull Put و Bear Call ساخته میشود. این استراتژی زمانی میدرخشد که بازار تصمیمی برای حرکت ندارد. Iron Condor، استراتژی «صبر حرفهایها»ست.